El coeficiente beta de riesgo.
El riesgo especifico puede ser diversificado
con la inclusión, dentro de nuestro menú de inversiones, de otros activos
financieros que siendo de naturaleza distinta a las ya en posesión, le otorguen
a nuestro portafolio, pues las fluctuaciones de un activo se verán balanceadas
con las fluctuaciones de otros. Así de mantener una cartera de activos de inversión
perfectamente diversificada, nuestro riesgo será igual o al menos parecido al
riesgo de mercado.
El beta estimara el riesgo sistemático
de un portafolio, o una acción individual:
β = (ρp / σm)
ρpm
Donde σp y σm son la volatilidades del retorno de la
cartera y del mercado respectivamente, mientras que ρpm es la correlación entre ambos. Beta estima
la tendencia de una cartera que participa de los movimientos del mercado. De esta
manera por ejemplo si un portafolio tiene el doble de volatilidad del mercado y
su correlación con el mismo es de 0,8, su beta de riesgo será 1,6 la cual hará
que el portafolio se afecte con el 160% de lo que le suceda al mercado.
